PCDVD數位科技討論區 - 50%產線將停產！中芯國際取代三星倒數計時

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過去的周末，台積電「斷供大陸7nm事件」鬧得全網****了，而正主台積電僅用「不加以評論，搪塞過去」。不過，此事件的餘波並未消退，對於中國半導體及中國晶片產業影響極為深遠，這是毋庸置疑的；除此之外，飆叔認為此事件隱形的影響最大輸家可能是：三星晶片代工類股；而最大的贏家或是：中芯國際。為何這麼說呢？

一、先進過程，三星被打趴下了

三星作為全球半導體代工三強之一，曾經被寄予厚望以打破台積電在全球先進製程晶片代工的壟斷。但希望有多大，失望有多強。

據說三星3nm現在唯一有興趣的用戶就只剩下加密貨幣ASIC製造商，原來看好三星的谷歌已經決定轉投台積電；期望將三星作為備胎的高通也以不抱希望，正全力搶奪台積電3nm的產能；甚至有消息指出，三星在全球發售的Galaxy S25/S25+/S25 Ultra旗艦手機都將使用高通驍龍8至尊版處理器。

也就是說，三星自研的3nm處理器連自家的手機都不敢用了，那還敢期待其他顧客當白老鼠嗎？相比台積電則是一路飆漲。

台積電第三季營收約7,596.9億新台幣(約235億美元) ，較去年同期成長39% ；淨利為3,253億新台幣(約101億美元) ，較去年同期成長54%。

其中，從2024年第三季台積電晶圓銷售金額來看，3nm佔銷售金額20%，5nm佔32%，7nm佔17。也就是說，7nm以下先進製程佔其銷售金額的69%。同時，台積電佔據全球3nm和5nm等先進製程的市佔率為92%。

這意味著，台積電不僅將自身塑造成全球半導體先進製程技術的領導者，同時也牢牢壟斷了全球先進製程晶片的代工市場。這對三星來說，幾乎是災難性的，原來三星第一個跳出來說：在全球首個實現3nm量產，期望在3nm競爭中打個翻身戰，但現實狠狠地打了三星一巴掌。

三星已深陷泥潭3nm，不可自拔；那在未來2nm及以下過程競爭中就更不是台積電的對手了。那三星在成熟過程上的情勢又如何呢？

二、成熟過程，三星翻不了身

如上所述，在先進過程中三星已經沒什麼機會了，那在成熟過程上呢？飆叔認為，在成熟過程上三星更是一點機會都沒有，因為它遇到的是「戰鬥力」更為爆表的——中國晶片代工群狼——中芯國際、華虹、晶合集成等。

可以明顯看出，中國廠商中芯國際、華虹、晶合整合、芯聯整合等淨利都大幅上漲，而其他地區廠商格芯、聯電、力積電等淨利都在明顯下滑。

這主要是由於中國晶片代工產能利用率從下半年開始穩定上升，已來到了高點。如第三季度，中芯國際產能利用率達90.4%，環比和年增長明顯；華虹產能達到105.3%，處於超負荷運轉，其中8英寸產能利用率為113.0%，12英寸產能利用率為98.5 %。而相比其他地區廠商成熟製程產能利用率普遍在70%上下。

另外，根據SEMI（國際半導體產業協會）的估計，中國晶片產能將在2025年增加14%，每月產量1,010萬片晶圓，相當於全球其他地區的2倍以上，將佔據全球30%以上的產量；預計2027年中國大陸成熟製程產能佔比可達39%。

這些都意味著，在成熟製程晶片代工市場中國已經取得了主導地位；無論在技術、產能、市場規模等方面其他地區都無法動搖，接下來要發生的是：中國成熟製程晶片必將大規模反向出口。如2024年中國積體電路出口成長了22%。

在疊加中國廠商價格普遍具有優勢，諸多因素綜合而言，三星在成熟製程代工上已經很難與中國廠商競爭了，之所以三星代工業務還能維持相當規模主要業務來自於其存儲晶片模組。

那三星與中芯國際相比，其有那些優劣勢呢？

三、中芯國際取代三星倒數計時

如上所述，先進製程三星被台積電全面壓制，成熟製程上三星又捲不過中國中國廠商；於是，三星的命運已經註定，那就是先減產自保，然後慢慢被蠶食。

根據《朝鮮日報》11月1日消息，三星已經將平澤2廠，3廠的4nm，5nm和7nm生產線關閉了30%產能。預計到2024年底，也將繼續關閉產能直到50%。

也就是說，三星已經開始減產自保，短期來看三星減產的市場主要被台積電收入囊中；但隨著全球半導體供應鏈的進一步撕裂，尤其是台積電真正落地「斷供大陸7nm及以下先進過程」政策；這意味著全球半導體市場將分裂為：中國為主和美國為主的市場。

如根據中芯國際三季財報，中芯國際第三季營收季增14%，達21.7億美元，創歷史新高；而且整體產能利用率提升至90.4%。更重要的是中芯國際毛利率提升至20.5%，業內普及預計這是中芯國際在先進工藝上有了突破，雖然未公開具體工藝節點，但毛利率的提升已經證明其工藝提升不少。

也就是說，在先進製程製程上中芯國際正步步緊逼，逐步蠶食三星在中國為主先進製程代工市場。

因此，對於三星而言無論是先進製程或是成熟過程被中芯國際取代都是正在進行中的事。這意味著，一旦中國半導體設備突破中芯國際將成為全球第二大晶片代工廠商，也成為台積電事實上真正的對手，甚至是唯一的對手。

當然需要特別說明的是，中芯國際取代三星成為台積電真正對手並不意味著三星晶片代工業務的消失。畢竟三星在韓國已經是「大到不能倒」的存在；同時三星還是韓國半導體產業的領導者，其在技術和產業的影響力無可取代；再者就是三星在記憶體晶片領域全球領先、在消費電子領域產業龐大；這些都足以支撐三星晶片代工業務將一直存在。(飆叔科技洞察)

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韓國曾經做到幾乎獨大的LCD被中國端走
韓國曾經做到幾乎獨大的OLED中國也在搞
韓國曾經做到幾乎獨大的FLASH中國也在搞
韓國曾經做到幾乎獨大的DRAM中國也在搞
以前韓國怎麼偷日本偷台灣搞商業手段，現在好像全被中國輪過

手機這部分華為曾經全球銷量坐二望一，被老美搞掉了
中國的電動車、太陽能板、鋰電池大到連美國、歐洲都怕

不過晶圓生產這塊，老美只針對先進製程
成熟製程這塊，中國產能早已是全球不可缺的
要指望老美連成熟製程都制裁不太現實
打價格戰...韓國台灣成熟製程都很難贏過中國
但要論誰取代誰...感覺也沒那麼容易，各自有各自的客戶