2023-03-16 矽谷銀行是單一個案？從3銀行倒閉看懂銀行業3大逆風
一、矽谷銀行倒閉的成因與背景

除了未實現損失的大幅擴大外，2022年聯準會快速升息的同期間，美國商業銀行負債端的存款絕對值於2022年Q1見高，
從大環境來看，銀行本就面臨規模不一的存款下降壓力，而SVB的客戶多集中在新創科技、醫療，
對於流動性及週期更加敏感，因此過去一年存款流失影響更為嚴重，配合SVB大幅度將資產配置到長久期的債券，
使其出現了需要認列損失以滿足客戶提款的困境。

二、 2022年後，美國銀行業普遍面臨三大逆風

1.固定收益的未實現損失

2.銀行負債端的存款流出

3.殖利率倒掛的高成本融資環境

三、矽谷銀行、簽名銀行倒閉是單一個案嗎？

1.客戶過度集中科技、加密貨幣、房地產的銀行

2.中小型第三∼五類監管的銀行

3.投資占比高，AFS 、 HTM未實現損失大的銀行

四、財政部、聯準會聯手推出的BTFP效果如何？

BTFP評論：我們認為財政部、聯準會及FDIC的快速行動，短期能有效阻斷恐慌情緒蔓延，
而聯準會BTFP承諾銀行可以將持有的抵押品100％全額面值，以利率1Y OIS + 10 bp借到最長一年期貸款，
雖然讓銀行有能力面對存款流出的擠兌，但是根本的問題尚未解決，銀行使用BTFP工具時，
仍將付出不便宜的利率，原先吸收存款、進行投資賺取利差的部位，變成持續損失的部位。
本次危機的根本問題除了個別銀行風險外，仍在於利率對銀行業的衝擊逐漸浮現，
長期仍需見到升息終點確認（債券價格穩定）、殖利率倒掛逐漸正常化，
銀行業才能恢復正常運作。