2023-03-18 2 月登富比士全美百大銀行，3 月就倒閉！矽谷銀行做錯原因可能是「這三點」
資本市場「腥風血雨」不到一天，加州監管機構金融保護與創新部（DFPI）宣布關閉矽谷銀行，
之後移交美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管，等於宣告這家資產規模排名全美第16大的銀行即將進入破產清算程序。
SVB的「倒閉規模」之大，也創下2008年金融海嘯以來美國銀行業紀錄。

諷刺的是，2月中矽谷銀行才登上《富比士》雜誌「2023年美國百大銀行」榜單，
憑出色獲利能力名列加州第五位、美國第20位。

「全美新創融資約一半都是透過它。」曾任之初創投合夥人、
現旅居矽谷的台灣知名新創顧問詹益鑑，如此評價SVB在美國創投圈的地位。
為何矽谷銀行擁有如此高市占？
詹益鑑認為，關鍵在SVB的特殊產品：風險貸款（Venture Debt）。

詹益鑑解釋，「風險貸款」和一般貸款最大差異是，一般貸款或授信是以實體資產或業務為抵押或擔保品，
但風險貸款是以新創的融資能力與市場估值為評估基準。

這麼做的好處是什麼？詹益鑑表示，對新創來說，最直接的優點，就是不需設備或資產為擔保品；
另方面「相較可轉債，風險貸款並沒有可轉換為股票的特性，因此不具稀釋股本或奪取公司控制權的缺點。」

不過新創的風險原本就高，這也代表能提供風險貸款的機構必須有相當的「評估能力」，
詹益鑑強調，這也正是SVB的優勢所在。他觀察為了讓旗下獲投公司拿到風險貸款，
許多創投會要求新創公司盡早於SVB開設帳戶、累積往來紀錄與財務資料，並將資金存入帳戶。

然而，成也蕭何，敗也蕭何，詹益鑑感嘆，客戶「過度集中」新創，最終成為SVB倒下的原因。