僧多粥少 中國小型電動車商前景更加黯淡
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恒大新能源汽車是身陷債務泥沼的中國地產巨擘恒大集團旗下子公司，這加電動車公司曾在 2019
年自信表示有朝一日會挑戰美國電動車龍頭特斯拉 (TSLA-US)。然而根據 Hyperdrive 基於其財
務文件和汽車保險產業數據估算，
恒大新能源車每賣出一輛電動車就損失驚人的 1,080 萬美元，
以其註冊的 1,300 輛電動車來看，總共虧了 144 億美元。
與此同時，
私人控股的威馬汽車 (WM Motor) 上周表示，上海一家法院已接受重組的申請，因為
該公司財務面臨危機。儘管為削減開支而進行大範圍減薪和裁員，但其銷量仍下滑 90% 以上。
威馬汽車成立於 2018 年，至少在投資人眼中其展現美好的前景，還吸引了百度 (BIDU-US) 漢騰
的支持，然而銷量下跌重創這些展望與期待。
這兩家電動車公司裹足不前等待實現銷量目標之際，中國過於擁擠的電動車產業進一步整合的跡象
卻正在浮現。與此同時，特斯拉和比亞迪等主導地位的車企正在變得更加強大──今年前十大電動車
商有望占據中國電動車總銷量的的 80% 左右。
除威馬汽車和恒大新能源汽車外，還有十幾個電動車品牌面臨銷量下滑。根據中國汽車技術研究中心
(China Automotive Technology, CATARC) 數據，
雖然中國大約有 91 家活躍的汽車製造商，但
其中近三分之一的電動車每季銷量不到 500 輛。相比之下，特斯拉上月就從上海廠出貨約 7.4 萬輛
車。
不過一些有前途的中國電動車新貴仍受投資人支持。例如小鵬汽車 (XPEV-US) 獲得福斯汽車 (Volkswagen AG)7 億美元的投資、蔚來汽車 (NIO-US) 已把 7% 的股份約以 7.4 億美元的價格出售給阿布達比
控制的一家實體，並考慮在中東和中國再融資 30 億美元。
另外還有一些公司仍堅持要打進中國市場，就像小米集團 (1810-HK)。這家智慧手機製造商正在與
知名汽車製造商就潛在的生產合作進行談判，同時也在等中國批准其生產電動車的許可證。
然而隨著中國新能源車銷量增速放緩，加上上個月國內需求下滑導致出口成長一倍以上，很難想像威
馬汽車和恒大新能源汽車等落後的車企如能長期堅持下去。如果這些公司最終宣布離場，也會讓許多
後來的追隨者感到寒意。