美公債賣壓為何連日狂湧？分析師指恐是「基差交易」平倉潮惹禍
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對等關稅」9日上路，全球金融市場波瀾再起，美國公債延續暴跌走勢，
反映恐慌心態促使投資人殺出安全資產只求現金在手。分析師指出，近
日公債拋售潮一波波已和基本面脫鉤，事關流動性，避險基金結清所謂
「基差交易」（basis trade）可能是一大原因。

本周來，隨著避險基金拋售美國公債，公債殖利率隨著交換合約（swap）
行情暴漲暴跌，10年期美國公債殖利率上下震盪多達64個基點，是史上最
大紀錄。

其他觀察家指出，全球貿易流動的長期展望丕變，正削弱外資購買美國公債
的意願，外資甚至可能從買家搖身變成賣家。